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国产图像传感器龙头上市市值880亿全球出货量超

发布日期:2021-09-12 12:38

  8月18日,国产CMOS图像传感器龙头格科微正式登陆科创板,发行价为每股14.38元。截至收盘,格科微报35.25元,上涨为145.13%,市值达到880亿元。

  格科微通过直销、经销等方式,向摄像头模组厂商供应CMOS传感器等产品。通过下游模组厂商,格科微的产品已经应用在三星、小米、OPPO、vivo等厂商的手机产品中。

  按出货量口径统计,2020年,格科微实现了20.4亿颗CMOS图像传感器出货,占据了全球29.7%的市场份额,位居行业第一,把三星、索尼等老牌知名厂商甩在身后。

  格科微成立于2003年,相比之下,三星1938年成立,从2002年开始生产图像传感器。索尼则早在1996年就开始生产图像传感器。

  2003年,赵立新回国创业。此前,他曾先后在新加坡国立半导体公司、美国ESS公司、UT斯达康等知名半导体产业链企业工作。

  当时全球CMOS图像传感器市场正处于风口。据德国全国工具机供应商协会VDMA提供的数据,2004年的图像处理市场增长率达到了14%。

  彼时的赵立新曾获得多项高端图像传感器领域专利。他敏锐地感知到了市场风向,在2003年创办了格科微,选定了CMOS图像传感器这一热门赛道。

  成立初期,格科微主要瞄准PC摄像头。2007年,智能手机腾飞前夜,格科微开始切进手机领域,并踏上了发展的快车道。

  到2014年,格科微已经成长为国内第一的CMOS图像传感器供应商,并将这一荣誉保持至今。2014年,格科微CMOS图像传感器出货量超过9.4亿颗,显示驱动芯片的出货量超过1亿颗,全年销售总额突破3.5亿美元。

  根据Frost&Sullivan数据,以出货量口径计算,从2018至2020年,格科微的全球市场份额从17.0%增长至29.7%,跃居为全球市场第一大CMOS图像传感器供应商。

  2020年,格科微CMOS图像传感器销售收入达到58.6亿元,全球排名第四。

  出货量排名全球第一,销售额排名却是第四,这是因为格科微与索尼、三星等外国厂商处于不同像素的图像传感器赛道中。

  在手机领域,格科微能够提供8万~1600万像素区间的图像传感器产品;相比之下,索尼则可以提供高达10800万像素的产品,在高阶CMOS图像传感器市场保持着较为明显的技术优势。

  在其他应用市场中,格科微可以提供8万~1300万像素区间的产品,索尼能够提供30万~15000万像素区间的产品。

  对于这种情况,其招股书写道,格科微目前形成了较强的性价比优势,“但与超过1亿像素的CMOS图像传感器、4K分辨率的LCD技术(意指液晶显示芯片技术)等行业尖端技术相比,公司在中高阶产品领域尚存在一定的不足”。

  据中银证券今年8月份的相关研报,格科微主要在200万~500万像素领域具有较强的性价比优势。

  在这一领域,行业主流参与者大多采用5层及以上的金属设计,而格科微采用3层金属设计,实现了与主流设计相同的产品性能,并借此大幅降低了生产成本。

  本次上市,格科微计划募资69.6亿元,主要用于建设12英寸CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目。换句话说,格科微计划自建晶圆厂。

  这一项目对格科微影响重大。从产业链环节来看,芯片生产可分为设计、制造、封装、测试等几个步骤。此前,格科微采用Fabless模式经营,只负责芯片的研发、设计和销售,将制造、封测等工作分别委托给专业的制造厂和封测厂。

  但项目建设完成后,格科微将转变为Fab-Lite模式。这是一种轻晶圆厂的经营模式,即企业在晶圆制造、封装及测试环节采用自行建厂和委外代工相结合的方式。

  格科微招股书中写道,这一转变“能够有效提升高阶CMOS图像传感器的研发效率及产能保障力度”。

  这可以被解读为,在抢占了中低像素图像传感器市场后,格科微有意扩大对高像素图像传感器的布局,进一步提升公司的盈利能力。

  格科微相关负责人在接受21经济网采访时也提到了自建产线主要是出于自主研发的考虑。他说道:“如果一直受制于相关配套的产线,不可控因素会比较多”。

  根据招股书,12英寸CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目建设周期为两年。如果顺利,格科微将在2023年完成转型。


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